2023-08-15 — MIX — stratified (score 41.31, rank 3)

Pas de catalyst, R_spike modeste à 3.95, et pourtant J_spike = 0.798 — la rugosité de ce jour vient des sauts, pas du volume.

Contexte

Mardi de mi-août 2023, tiré dans l'échantillon stratified baseline. Aucune action coordonnée, aucun catalyst documenté. Et pourtant rang 3 du top-5, score composite 41.31. La signature est inverse du cas 2 : R_spike = 3.95 (variance multipliée par \(4\times\) seulement à l'open, le plus bas du top-5 sauf cas 5), mais J_spike = 0.798 — les sauts portent quatre cinquièmes de la variance instantanée pendant le spike. Reversion = 0.232 (le marché ne revient pas), 48 retournements de signe.

Interprétation physique

Une journée qui ressemble calme en variance globale mais où chaque fenêtre Rough est portée par un saut presque-pur — J → 1 signifie BV/RV → 0, c'est-à-dire que la décomposition de Barndorff-Nielsen–Shephard (cf. bipower-and-jumps) attribue presque toute la variance à des incréments discontinus. C'est l'image canonique d'une activité de Lévy à sauts sur fond brownien faible. Lue avec R_spike seul, on l'aurait classée 12e ou 15e ; lue avec J_spike, elle se hisse en rang 3. C'est l'illustration la plus claire que R et J mesurent deux objets différents, déjà détaillée dans pivot-j-based.

QQ-plot et zoom Lévy

QQ-plot (queues lourdes)	Zoom Lévy tick-level
	Placeholder V1 — zoom tick-level autour du saut max-J — à générer V1.1 (cf. délib-20260514-bccc §"task-scale-shift-zoom-lévy-staged-png").

Régime path

Smooth (13:30–14:29) → Transition (≈14:30) → Rough flashes (14:31, 14:38, 14:51, 15:07, 15:14) avec retours en Transition entre les flashes → Smooth (15:30–16:30). Le ribbon n'est pas un plateau — il est un peigne d'îlots Rough brefs séparés par de l'ambre. Lecture : sauts localisés, pas variance soutenue. C'est le profil que RV_short / RV_long amalgamait avec n'importe quelle journée modérément volatile ; le classifier J-based de regime-classifier les sépare nettement.

Adversaire endogène mordant ici

salim-of-tomorrow-morning (kahneman §C5 — « post-loss tightening loop »). Salim ouvre la page demain matin, voit qu'un jour stratified sans catalyst nommé a battu le squeeze AMC du cas 4 sur le score composite, et commence à rationaliser une histoire : peut-être un mid-cap profit warning, peut-être un rebalancing institutionnel. Il extrapole, puis le mardi suivant il resserre son stop sur une journée qui visuellement ressemble. Mais le mardi suivant n'a que la queue de bruit. L'adversaire ici n'est pas le marché — c'est le pattern matching post-hoc du lecteur. Cf. les 5 adversaires endogènes nommés dans ~/galaxies/tick/.cosmon/state/fleets/default/molecules/delib-20260513-c2b8/synthesis.md §C5.

Citations

Décomposition RV ≈ BV + jumps et propriétés de J = 1 − BV/RV : bipower-and-jumps et Barndorff-Nielsen & Shephard (2004) Thm. 1 — consistance BV \(\to\) IV sans saut. Score composite et fenêtre [14:30, 15:30] : ADR-0003 §4. Classifier ternaire : ADR-0005 + regime-classifier.

Liens

\(\leftarrow\) cases-index \(\cdot\) regime-classifier \(\cdot\) bipower-and-jumps \(\cdot\) pivot-j-based